破而后立，晓喻新生。寒冬中，弱者寂寂死去，而强者却必迎来更加明媚的春天。这样的过程虽然有些残忍，但却是自然世界的必然法则。

文 | 秦卓

编辑 | 刘煜

“投机如山岳一样古老，华尔街没有新鲜事。”

K线涨涨跌跌，但是人性从未改变。亦如那些抱着投机心态入局网贷行业的平台和投资人。泡沫的破裂只是或早或晚而已。

六月，甚嚣尘上的网贷平台“爆雷潮“，引得无数人“竞折腰”，为这个原本寓意吉利的月份蒙上一层黑色。但细究网贷行业长期以来存在的投机心态，出现如此危机似乎并不意外。

一方面，不止网贷行业，包括其他所有行业在内都会存在骗子和投机者，这也是为什么网贷行业非法集资和庞氏骗局屡禁不止依然存在的根源所在；另一方面，在经济环境好的时候，资质差的平台往往可以蒙混过关，而市场行情一旦掉头向下，那些一路走得磕磕绊绊的企业，必然原形毕露。

监管趋严、备案延期、经济基本面较差、资金面全面收紧，我们需要意识到，网贷行业正在穿越一个比2015年更加凛冽的周期。

但破而后立，晓喻新生。时间能使灿烂夺目的东西黯然无光，也能使隐藏的事物显露。

寒冬中，弱者寂寂死去，而强者却必迎来更加明媚的春天。这样的过程虽然有些残忍，但却是自然世界的必然法则。

01 | 破：行业景气指数下降

连续性“爆雷潮”引发的投资人恐慌，正在危及整个网贷行业。而每一点震动，都在挑动着平台和出借人敏感而又脆弱的神经。

网贷之家公布的P2P网贷行业2018年6月份数据显示，随着P2P网贷成交量的下降和网贷贷款余额增速持续放缓，网贷行业景气指数呈现出下降趋势。同时，6月份问题平台数量有所上升，其中提现困难的平台占比最多。

其中，网贷成交量方面，2018年6月P2P网贷行业的成交量为1757.23亿元，环比5月下降3.80%，同比下降了28.42%。贷款余额方面，截至2018年6月底，P2P网贷行业贷款余额增至13170.47亿元，环比增加了0.43%，受行业整体平均借款期限拉长的影响，增速有所放缓。

截至2018年6月底，P2P网贷行业正常运营平台数量下降至1836家，相比5月底减少了36家。而据不完全统计，6月停业及问题平台数量为80家，其中问题平台63家，停业转型平台17家。80家停业及问题平台中，提现困难类型占比最多，达到了75.00%，停业类型占比为20.00%，跑路类型占比为3.75%，转型类型占比为1.25%。

总的来看，6月份中国网贷景气指数环比上月小幅下降。究其原因，网贷之家认为，是因为网贷景气指数是同比去年计算得出，政策面上备案延期的不确定性，再加上6月“暴雷潮”以及部分地区“双降”政策影响，部分平台的成交量、人气同比去年6月有所下降，导致景气指数呈现下降趋势。

根据你我贷创始人严定贵的说法，近期爆雷的问题平台主要分两种情况：

一种是资产质量不佳，导致平台经营不善；

另一种则是伪P2P平台，是非法集资和旁氏骗局。第一类平台是行业正常出清，让投资者认清风险和收益应当匹配，达到投资者教育的目的。第二类平台是伪P2P平台，一旦出事投资者即血本无归，误导投资者对网贷行业的认知，引发恐慌，对行业伤害极大。

其还补充，虽然从平台数量骤减看，监管的确让行业有些困难，但整改降低了行业风险，使之进入良性；行业从草莽到成熟，从量变到质变，从污浊到净化，实现了正本清源。

02 | 立：在跌宕中穿越周期

“时间已经被变形，但我们也在改变。” 走过的路，每一步都算数。

在网贷行业处于新一轮的跌宕周期之际，我们很有必要找出一家典型的企业案例去参考，去寻踪追迹，如何平稳安全穿越互金周期？如何度过危局？

作为一家已平稳运行超过7年、累计交易金额接近千亿的网贷平台代表，你我贷在互金行业发展上所呈现出的行为路径，值得讨论和深究。

细究你我贷的商业模式，并不算特别“冒尖”。作为信息撮合平台，你我贷致力于为有融资需求的中小企业主和个人提供互联网金融信息服务，同时将这些优质的普惠资产与广大互联网投资用户进行有效连接。事实上，这也是众多网贷平台都在采用的商业模式。

不过，透过其发展历程，我们发现其较大的亮点在于长久以来不懈的风控体系建设，而这恰恰显示出你我贷望野远长的一面。

为了全面把控资金、资产风险，你我贷在多方面、全维度做出了自己的探索和努力，从技术能力深度渗透金融服务。

平台接入央行下属互联网金融风险信息共享系统，以及与央行征信中心数据库联网的上海资信网络金融征信系统。同时，你我贷还通过自有技术收集用户消费、社交、司法等行为数据，构建平台数据库。

同时，依托大数据体系建设，你我贷通过一个数据的采集并整合，变相延伸近千个指标，构建了风险量化的评价体系。通过评价体系对用户进行分级，识别风险、量化风险；通过机器学习平台功能，经由数据抽取，存储，预处理，建模，评估，可视化系统监控等模块，进行风险管理，并不断优化风控模型。

除此之外，平台还从产品分层、风险提示、信批透明、沟通机制四个维度，建立合格投资人制度，进行客户适当性管理。并对出借人的年龄、财务状况、风险偏好等进行尽职评估，避免向未进行风险评估和风险评估不合格的出借人提供交易服务。对借款人的身份、资信情况等进行审查，有助于为适当的借款人提供互联网金融服务。

透过科技与金融的融合，你我贷运用数字化技术推动征信体系建设，全面推动普惠金融体系的构建。截至2018年5月，已拥有超过5000万注册用户，累计撮合资金超900亿人民币。

“只有经过长时间完成其发展的艰苦工作，并长期埋头沉没于其中的任务，方可有所成就。“对于网贷行业中那些得以平顺穿越下行周期的平台来说，道理正是如此。

03 | 行: 给时间以匠心、给梦想可能

当下，网贷行业正迎面赶上一个跌宕的周期。或者更放大一点来说，自2016年监管启动以来，网贷行业就一直处在一个震荡当中。就目前来看，随着网贷备案期限的进一步延后，这个跌宕周期在未来一段时间当中仍将持续，但这绝不代表着网贷行业已无可为之处。

看问题，我们需要回归到商业的本质：商业模式效率是否比传统组织效率更高？体验和服务是否比过去好？以及如何在这两点中找到一个平衡点。

网贷行业作为传统金融服务以外的重要补充，其商业模式的高效性已经无需赘述。不过，无论模式或者技术如何演进，互联网金融的核心仍然在于金融。在震荡前行之下，未来的竞争将集中在风控、效率、体验和服务上。

我们仍以你我贷为案例。该平台于2017年5月上线银行资金存管系统，做到资金与交易分离，提升平台对交易管理的服务；同时还可以实现平台与银行的技术互补，保障信息安全。平台在官网进行了充分的信息披露，包括风控体系、安全体系、运营报告和审计报告、核心部门高管等信息。2017年8月，你我贷接入中国互联网金融协会登记披露服务平台，每月更新各项交易数据。

在持续完善合规和风控体系的同时，你我贷也不断升级平台的体验和服务。通过全流程的信贷系统，你我贷以数据构建“千人千面”的定制信贷服务。首先通过大数据征信涵盖更多群体，其次利用数据驱动，构建多维度客户立体画像，根据不同的客户特征，做出不同的客户价值判断、制定各异的触达渠道、提供个性化的服务。

与此同时，随着客户量的增加，不同环节客户服务的体验与效率就显得尤其重要。你我贷正在研发的智能客服技术，将能更及时、更贴切地为客户服务。比如已投入使用的人脸比对，能高效缩减用户的使用流程；针对广受争议的贷后催收环节，智能客服能提供可监测的提醒、答疑服务。

在快速发展、纷繁芜杂的金融科技领域里，我们看到你我贷在慢耕，在深耕，其样本价值正在于此，更在于其利用科技创新来夯实金融服务的能力。

尤其在本文叙述的几段成长历程中，其发展的每一个印记，都是基于对金融本质与市场需求的深刻理解，并将技术融入金融服务的具象场景中，并且还能不断迭代升级。

对于每一家互金企业来说，“黄金时代在我们面前而不在我们背后。”给时间以匠心，给梦想以可能，岁月终将给予你应得的回报。

04 | 结语

“生活，就是一种永恒沉重的努力，努力使自己在自我之中，努力不至迷失方向，努力在原位中坚定存在。”

生活尚且如此，经营企业更是一样。没有一种行业的发展能够一帆风顺，也没有一家企业能不经风雨就成长壮大。时间是伟大的作者，她能写出未来的结局。

对于所有互金企业来说，周期永远都会存在，危险与机遇永远并存，未来只能靠自己去书写。